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岁月如歌|现代咨询邀您分享精彩瞬间之《城投蓝皮书》成为行业风向标

文章来源:『现代咨询』公众号作者:中国现代集团
时间:2021-12-02 16:48 访问量:

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编者的话

1997年12月8日,江苏现代资产投资管理顾问有限公司(简称“现代咨询”)在南京正式成立,至今已整整二十四个年头。二十四年来,现代咨询始终围绕国资国企改革、政府投融资体制改革和企业管理提升,开展投资、融资和管理咨询等方面的咨询服务,为地方经济和地方国企平台公司的发展,贡献了现代力量。长期以来,现代咨询以指导投资、代理融资、提升管理为目标,以为客户创造价值为核心,以共享理念、共济经营、共创远景为经营方针,为近百个城市、近千家企业,提供了超过5000亿元的融资代理服务,取得了骄人的业绩。

这一路,现代咨询跟随我国国资国企改革和政府投融资体制改革的豪迈步伐,风雨兼程,披荆斩棘,有泪水亦有欢乐,有挫折亦有收获。在喜迎现代咨询创立二十四周年特殊的日子里,想对所有关心和支持现代咨询发展壮大的社会各界的新老朋友们,说一声谢谢,道一句祝福,感谢你们!

感谢你们一直以来对现代咨询品牌的认可和鼓励,感谢你们对现代咨询服务的关注和支持!也祝福你们在新的征程上继续绽放精彩,为我国新型城镇化事业做出突出的贡献。为此在这段特殊的日子里,我们精心编辑了现代咨询二十四年来走过的精彩瞬间,邀您分享。愿我们继续携手共进,砥砺前行,初心不改,勇创佳绩,共同走向更加辉煌灿烂的明天!


 《城投白皮书》的出台背景 

2009年3月中国人民银行与中国银行业监督管理委员会联合发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》提出:支持有条件的地方政府组建投融资平台,发行企业债、中期票据等融资工具,拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道。从那之后,各地名目繁多的政府投融资平台公司呈几何级增长。在经历了2009年信贷大潮和“4万亿”的投资刺激之后,大量的银行新增贷款流向了地方政府投融资平台。

与此同时,地方政府投融资平台的发展也面临着一些问题和困难:银行负债多;融资渠道和方式还有待创新;可持续发展能力弱;对财政和土地依赖性强,偿债风险逐步增加等。针对上述情形,2010年5月26日,国务院常务会议对地方融资平台存在问题形成了几点意见:1、要抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务;2、要分类清理规范地方政府已设立的融资平台公司;3、要加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的放贷管理;4、要坚决制止地方政府违规担保承诺行为。

2010年6月10日,国务院发布了《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(国发〔2010〕19号,以后简称“19号文”),明确规定,将对地方融资平台公司债务进行一次全面清理,同时对只承担公益性项目融资任务且主要依靠财政性资金偿还债务的融资平台公司,今后不得再承担融资任务。

2010年8月19日,财政部、发展改革委、人民银行、银监会四部委联合发布了《关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知》,简称“四部委管理细则”。2010年11月20日,发改委发布《关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知》,明确继续支持符合条件的投融资平台公司通过债券市场直接融资;但是在发债人资质、担保和募集资金用途的监管方面进行了规范——凡是申请发行企业债券的投融资平台公司,其偿债资金来源70%以上(含70%)必须来自公司自身收益。2010年11月,银监会要求各银行对政府平台贷款进行明细账统计,复于12月中下发《关于加强融资平台贷款风险管理的指导意见》,对融资平台贷款的五级分类和风险释缓等情况做了具体规定。2011年3月31日,银监会下发《关于切实做好2011年地方政府融资平台贷款风险监管工作的通知》,要求继续按照“逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全”十六字方针,以降旧控新为目标,进一步做好地方政府融资平台贷款风险监管工作。

从支持到整肃,只有短短一年的时间,自此之后,管理部门开始规范地方投融资平台的运转。2012年,国家监管部门出台了一系列规范地方政府融资平台的银行贷款、担保、发行债券等行为的政策。当中2012年底出台的《关于加强土地储备与融资管理的通知》(国土资发〔2012〕162号)与《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》(财预〔2012〕463号),对城投公司影响尤为深刻。特别是463号文中,四部委明确提出了“十六个不得”。其中,对地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体提出了“九个不得”,包括未经有关监管部门依法批准不得直接或间接吸收公众资金进行公益性项目建设;不得对机关事业单位职工及其他个人进行摊派集资或组织购买理财、信托产品等等。对地方政府融资平台提出了“七个不得”,包括地方政府不得将政府办公楼、学校、医院、公园等公益性资产作为资本注入融资平台公司;不得将储备土地作为资产注入融资平台公司,不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源等等。463号文的出台,主要是中央政府希望紧急刹车政府公益性项目采取隐性举债的方式,遏制以政府公益性资产和无形资产变相做大投融资平台的倾向,帮助地方政府解脱依赖土地财政的怪病,希望通过预算管制控制债务规模

一时间,投融资平台公司公司未来发展向哪里去?平台公司以后的路怎么走?这些问题就提到了现代咨询专家们的面前。于是通过集思广益和多方征求意见,在时任总裁丁伯康脑海里一个大胆的想法诞生了。这个想法就是非常有必要从全国面上,通过深度研究和总结,研创一个将政策、理论和实操结合,有高度、有广度、有深度和有温度的综合研究报告,来指导地方政府投融资平台公司规范、健康发展。当时大家就给这份报告起了一个响亮的名字《中国城投行业发展报告(2013)》。因为封面是白色基调,后被简称《城投白皮书》

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  城投行业的概念是怎么提出的 

城投行业的主体还不明确。2010年《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(国发〔2010〕19号文)(以下简称“19号文”),对地方政府融资平台公司进行了界定,文件认为地方政府融资平台公司,是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立,承担政府投资项目融资功能,并拥有独立法人资格的经济实体。加上地方政府融资平台的种类很多,包括:(1)只负责公益性项目投融资业务的融资平台;(2)既负责公益性项目投融资业务,又负责非公益性项目投融资业务的融资平台;(3)只负责非公益性项目投融资业务的融资平台。“公益性项目”是指为社会公共利益服务、不以盈利为目的,且不能或不宜通过市场化方式运作的政府投资项目,如市政道路、园林绿化、城市水系等基础设施项目,以及公共卫生、基础科研、义务教育、保障性安居工程等基本建设项目。因此,对于一个行业的主体,首先必须明确。因为城投公司只是一种类型的地方政府投融资平台,但城投公司又不能等同于地方政府融资平台。为了明确行业研究的主体边界,现代咨询专家团队首先对城投公司进行了界定,主要是负责城市公益性项目投资和融资业务的融资平台,即上述中的前两类融资平台,并不包括第三类融资平台。

城投行业目前在我国国民经济行业分类中,并没有该行业的分类。大家知道,做行业研究仅仅划分行业主体是远远不够的。如何界定这个行业就成为大问题。因此,城投公司是一类比较特殊的主体,与其他工商企业相比有着显著不同的行业特征。现代咨询专家团队从背景、职能定位、经营目标等多方面,对行业的特征进行分析,并率先对城投行业的内涵和特征进行了定义。首次总结提出了中国城投行业的特征,包括:

(一)背景特殊

(二)职能定位不同

(三)经营目标复杂

(四)以政府信用为依托

(五)需要强大的资本运作能力

(六)市场化经营和管理有待提高等方面。

由现代咨询专家团队自主研创、组织撰写的第一本城投行业发展报告不仅正式提出了中国城投行业的概念和定义,也开启了长期性、系统性、权威性进行中国城投行业研究的历程。

 三年后被纳入国家皮书计划 

2015年以后,在辞任全国城投协会理事长单位重庆城投集团的全力推荐和新任理事长单位南京城投集团的大力支持下,在时任秘书长王晨艳的悉心指导协调帮助下,《中国城投行业发展报告(2014)》《中国城投行业发展报告(2015)》,先后在社科文献出版社公开出版发行。

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2016年3月,一次性通过了社科文献出版社组织的8位不同研究领域专家的《皮书准入论证》专家评审会。于是从2016年起,《城投蓝皮书》系列被正式纳入中国皮书计划,至今已连续出版6年,不仅在资料的完整性和数据分析独立性具有可圈可点的进步,且在编撰组人员的选配方面要求更高,专业结合的更加合理。《城投蓝皮书》也实现了自2013年行业内部交流使用的《中国城投行业发展报告(2013)》向《城投蓝皮书》的华丽转身

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《城投蓝皮书》目前由中国城发会城投研究会、城市投资网和江苏现代资产投资管理顾问有限公司共同编写,整合了国内与城投行业发展相关的统计数据、深度分析报告、研讨会、座谈会、专家解读、项目实例研究和热点资讯,已成为行业内全面、权威、颇具深度的研究书籍。作为现代咨询重要智库产品之一,《城投蓝皮书》系列报告近年来持续受到全国业界和学术界的关注,已成为专注于中国城市建设领域和城建投融资平台发展研究行业性年度研究报告,也是研究分析中国城市建设和城镇化发展过程中,政府在城市建设投融资等活动开展情况以及城投公司运营状况和质量的综合性报告。

 城投蓝皮书的社会影响力有多大 

值得一提的是,经过现代咨询专家团队多年来持续专注对城投行业进行深入研究,《城投蓝皮书》不仅在全国地方政府和平台公司中有了越来越高的知名度,在社会上也产生了的一定的影响力。通过社会科学文献出版社皮书数据库统计的“2018年5月1日-2019年4月30日报告点击量TOP10”数据中显示,城投蓝皮书系列之《中国城投行业发展报告(2018)》点击量和引用率在400多种皮书中脱颖而出。其中,《中国城投行业形势分析与2018年发展趋势》报告的点击量和引用率在逾万份行业报告中排名第4位,表明《城投蓝皮书:中国城投行业发展报告》的社会关注度、认可度和权威性也在逐步提高。

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连续8年出版的《城投蓝皮书》,不断扩大了行业影响力,吸引了更多的人群、机构关注城投行业的发展趋势、城投公司的发展现状,也让更多的学者、学术机构关注到城投行业,并参与到城投行业的研究中。东北某省会城投董事长就表示,《城投蓝皮书》不仅为大家实时了解行业进行状况、把握行业发展规律、洞察行业形势,做出正确的城市发展决策提供了参考和依据。同时《城投蓝皮书》中的全国城投公司总资产排行榜、资产负债率、主体信用评级情况三大榜单,也是每年深受城投人士关注的焦点,为日常工作提供了不少便利。

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更加可喜的是,上述三大榜单自2014年首次发布以来,到2021年已经是第8年发布。尤其是全国城投公司总资产排行榜,作为衡量城投公司发展的重要指标,还受到了财经类媒体和研究机构的广泛关注和报道。

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现代研究院今年还联合中国区县城投联合会发布了“2021全国区县城投公司总资产排行榜”,这是至今为止首次以全国区县级城投公司为对象进行总资产和负债率情况而发布的榜单。我们相信今后一段会为我国县域经济的发展和区县平台公司转型发展,提供更多的指导和帮助。

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我们也期待《城投蓝皮书:中国城投行业发展报告(2021)》尽快能和各位见面!